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    今日重點關注:尿素、鎳、塑料。上半年GDP同比增長5.5% 下半年復蘇動能有望加強

       2023-07-18 國泰君安期貨58350
    核心提示:尿素、鎳、塑料尿素:現貨走弱,盤面震蕩。現貨端,山西及內蒙現貨預計本周開始有所回落。其一,東北玉米追肥結束以及蘇皖地區小麥追肥進入尾聲,終端農需走弱。其二,目前國內仍沒有與國際價格接軌,因此國內工廠需

    尿素、鎳、塑料

    尿素:現貨走弱,盤面震蕩。現貨端,山西及內蒙現貨預計本周開始有所回落。其一,東北玉米追肥結束以及蘇皖地區小麥追肥進入尾聲,終端農需走弱。其二,目前國內仍沒有與國際價格接軌,因此國內工廠需要主動降價來驅動貿易商出口。其三,貿易商在過去兩周囤貨數量明顯增加,上周末開始降價拋售。短期現貨偏弱背景下,囤貨意愿難有增加。期貨端,伴隨國際價格上漲,尿素各合約估值區間有所擴大。靜態估值區間為1850-2100元/噸。整體而言,現貨將持續回調至國內外平水,盤面短期震蕩,中期趨勢偏弱。

    鎳:供應爬產如期增加,偏空思路對待的同時需關注電積成本的支撐,中期硫酸鎳重心下移有望打開成本下方空間。在精煉鎳供應周期中,7月排產體量已達到2.26萬噸/月,同比高出37.7%,環比繼續增加5.5%,符合市場對項目投產的預期。若8、9月爬產亦如期落地,則庫存重心有望小幅累增,進一步修復低庫存給予鎳價的高彈性“溢價”。但是,由于中間品供需短期偏緊,硫酸鎳成本尚有支撐。若以當前硫酸鎳價格和電積成本測算,預計精煉鎳在15.5萬元/噸上方存在支撐。同時,需警惕精煉鎳低庫存高彈性格局下,資金面博弈的作用。

    塑料:短期偏弱,但未來季節性旺季以及產業鏈偏低庫存導致難有趨勢性下跌行情。5月下旬到7月中旬反彈行情的核心驅動是前期超賣回補、產業鏈庫存偏低以及成本端反彈。反彈過程中,基本面并未有明顯改善,尤其市場高位成交受阻,產業鏈庫存轉移不順暢,庫存積壓在中上游環節。近期原油價格震蕩回調,同時弱勢基差對市場的壓力并未根本性解決,導致市場短期偏弱。但未來需求端存在季節性旺季,尤其農膜行業訂單逐步累積,會開始采購原料鎖定利潤,同時下游原材料庫存普遍處于偏低水平,階段性補庫影響大。供應端,7月檢修仍較多,導致部分區域貨源供應偏緊,7月下旬隨著國內部分檢修裝置的陸續開車,供應壓力將逐漸上升。整體看,當下需求偏弱,但未來需求會環比改善,同時產業鏈偏低庫存導致市場階段性補庫和超賣回補影響大,中期將處于震蕩市。

    上半年GDP同比增長5.5% ,下半年復蘇動能有望加強

    觀點分享:上半年我國GDP同比增長5.5%,二季度增長6.3%;全國房地產開發投資同比下降7.9%。1-6月我國經濟呈現前高后低的走勢,不過,盡管二季度經濟低位運行,5-6月的經濟數據還是顯示出了一些積極跡象,如居民端主體人群就業明顯改善,消費意愿企穩回升等;企業方面,6月產成品庫存大幅下滑,工業庫存基本去化,主動補庫臨近,利潤逐步改善,生產料將持續修復。此外,下半年大概率將根據經濟形勢出臺一系列宏觀調控措施,財政及貨幣政策有望進一步發力,支撐投資穩步回升。

    期指:內外分化,寬幅震蕩

    期債:資金流動性放寬,債市修復

    黃金:高位震蕩

    白銀:小幅回落

    銅:庫存增加,價格調整

    鋁:觸及階段高點回調

    氧化鋁:低位反彈

    鋅:社庫累增,價格承壓

    鉛:再生鉛成本高企,支撐價格

    鎳:中間品價格堅挺,電積經濟性持穩運行

    不銹鋼:現實基本面偏弱,鋼價承壓運行

    工業硅:多頭撤資,盤面回落為主

    鐵礦石:高位震蕩反復

    螺紋鋼:地產數據疲弱,弱勢震蕩

    熱軋卷板:需求走弱,弱勢震蕩

    硅鐵:成本估值下移,偏弱震蕩

    錳硅:板塊情緒反復,價格承壓

    動力煤:企穩運行

    PTA:短期震蕩市,中期仍偏強

    MEG:關注9-1正套

    瀝青:高位震蕩

    LLDPE:中期震蕩市

    PP:短期偏弱 中期震蕩市

    甲醇:9-1反套

    尿素:現貨偏弱,盤面震蕩

    苯乙烯:正套持有

    純堿:短期市場逐步轉為震蕩市

    LPG:偏弱震蕩

    短纖:反套持有

    PVC:短線回跌,基本面支撐仍在

    燃料油:短線震蕩,跟隨原油走勢為主

    低硫燃料油:海外柴油價格高位滑落,高低硫價差暫時企穩

    棕櫚油:關注產地動態

    豆粕:優良率高于預期,價格回落

    雞蛋:空單適度離場

    生豬:關注9-11反套機會

    原油:日內盤整,但上行趨勢不變

    中金嶺南:2023年公司礦山企業計劃完成精礦鉛鋅金屬量27.67萬噸

    7月17日訊,2023年,公司礦山企業計劃完成精礦鉛鋅金屬量27.67萬噸,其中鉛金屬量9.44萬噸、鋅金屬量18.23萬噸;銅金屬量9657噸,銀金屬量122噸,金金屬量217公斤。冶煉企業計劃完成鉛鋅產量42.40萬噸,其中鉛錠13.76萬噸,鋅錠及鋅制品28.64萬噸;陰極銅40萬噸;粗銅2252噸、電鎵16.5噸、銀錠181噸、黃金100公斤;工業硫酸200萬噸,硫磺3.6萬噸。

    國家統計局:綠色轉型成效顯現

    國家統計局新聞發言人付凌暉指出,綠色轉型成效顯現。新能源汽車行業發展向好,帶動相關產品較快增長。上半年,新能源汽車產量同比增長35%,鋰離子動力電池、充電樁等產品產量同比分別增長46.4%和53.1%。清潔能源行業相關產品較快增長。上半年,光伏電池、風力發電機組、水輪發電機組產品產量同比分別增長54.5%、48.1%和32.3%。

    澳洲巴西19港鐵礦發運總量2449.3萬噸,環比增加16.9萬噸

    7月17日訊,7月10日-7月16日Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發運總量2449.3萬噸,環比增加16.9萬噸。澳洲發運量1736.6萬噸,環比增加1.5萬噸,其中澳洲發往中國的量1539.4萬噸,環比增加135.2萬噸。巴西發運量712.7萬噸,環比增加15.4萬噸。本期全球鐵礦石發運總量2821.0萬噸,環比增加18.2萬噸。(Mysteel)

    澳大利亞礦商懷特黑文煤炭公司4-6月原煤產量同比降20%

    7月17日訊,據外媒消息,澳大利亞礦商懷特黑文煤炭公司(Whitehaven Coal Ltd)發布公告顯示,2023年4-6月份,公司原煤產量為507.9萬噸,同比下降20.1%,環比增長19%;商品煤產量為383.4萬噸,同比下降24.3%,環比增加5.1%。Whitehaven Coal Ltd表示,4-6月公司原煤產量明顯下降,主要是受降雨天氣、勞動力緊縮以及納拉布里煤礦(Narrabri)設備檢修影響。

    日本計劃提議建立全球天然氣儲備以避免短缺

    7月17日訊,日本計劃提議建立類似于石油行業緊急儲備的全球天然氣儲備,以避免未出現短缺并有助穩定價格。據知情人士透露,日本政府將建議國際能源署(IEA)為成員國建立一個天然氣儲備框架。預計該提議將于周二在東京舉行的會議上提出。日本政府的目標是將其天然氣儲備提案列入2月份國際能源機構部長級會議的議程。國際能源機構已經要求美國和日本等成員國在緊急情況下擁有至少相當于90天凈進口量的緊急石油儲備,日本的提議旨在為天然氣制定類似的戰略。

    6月廣州全社會用電量同比增長14.9%

    7月17日訊,廣州市統計局17日發布統計數據稱,6月廣州經濟社會運行穩步恢復向好,全社會用電量保持快速增長勢頭。當月廣州市全社會用電量123.01億千瓦時,同比增長14.9%。上半年,廣州全社會累計用電量538.09億千瓦時,同比增長7.2%。

    進口棉花主要港口庫存周環比減2.1%

    7月17日訊,據Mysteel調研顯示,截止至7月13日,進口棉花主要港口庫存周環比減2.1%,總庫存27.33萬噸。其中,山東地區青島、濟南港口及周邊倉庫進口棉庫存約21.8萬噸,周環比減3.1%,同比庫存低17.1%;江蘇地區張家港港口及周邊倉庫進口棉庫存約2.95萬噸,其他港口庫存約2.58萬噸。

    執行B35計劃之前印尼將維持國內棕櫚油銷售規定不變

    7月17日訊,據外媒報道,負責監管規定的部門高級官員M. Firman Hidayat表示,印尼沒有計劃對要求棕櫚油出口商將部分產量出售給國內市場的規定做出改變。目前,出口商出口的棕櫚油數量僅為其國內銷量的四倍。自8月1日開始,印尼將全面執行一項被稱為B35的計劃,即在生物柴油中混入35%的棕櫚油。


     
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