天然橡膠價格區間走低 市場交投氣氛平淡

現貨市場：滬膠走低，天然橡膠市場主流價格區間走低，市場交投氣氛平淡。

上游原料：泰國主流市場原料收購價格漲跌互現：生膠片 49.25，煙膠片 51.77，漲 0.11;膠水 48.3，持穩，杯膠 43.90，跌 0.05。(單位：泰銖/公斤)。

下游需求：從開工運行情況來看，目前國內輪胎行業仍維持相對穩定開工，特別是在國內市場在價格上漲推動下市場進貨情緒有所提升，廠家出貨表現相對理想，當前來看多數廠家庫存儲備壓力不大。另外了解，次周中秋國慶假期將逐步開啟，開工或迎來短暫下調周期。

主要觀點：橡膠震蕩下跌。目前橡膠基本面仍有較強支撐，供給端，雖然國內外產區進入新膠增量階段，但由于天氣影響產區原料釋放不及同期，短期收購價格持續高挺，成本端對膠價底部形成支撐。

中游庫存方面，截至 2023 年 9 月 24 日，青島地區天膠保稅和一般貿易合計庫存量 80.5 萬噸，較上期減少 2.3 萬噸，環比減少 2.77%，中游庫存下降趨勢或持續。需求端，受國慶假期影響輪胎企業開工面臨下調可能，部分檢修企業將進入收尾階段，且節前備貨基本結束。

從季節性角度來看 RU2401 合約表現偏強，但仍存在較多不確定因素擾動，前期盤面拉升后短期資金情緒有所降溫，同時臨近過節資金表現或趨于保守，短期盤面價格或繼續維持偏弱表現，建議謹慎參與。